可严酷的实际仍是呈现了，到10月30日，科沃斯市值251.5亿元，仅为石头科技417亿元的60%，在扫地机这门生意中，科沃斯能算得上是石头科技的爷爷辈。

  在答复这样的一个问题之前，咱们先来看看二者的成绩比照。上星期两家公司均发布了最新的三季报。其间石头科技第三季度完成盈余收入与归母净赢利分别为23.15亿元与5.93亿元，同比增速57%与119%。同一期间，科沃斯完成盈余收入与归母纯赢利是33.87亿元与0.19亿元，同比增速分别为2.6%与-92%。

  科沃斯尽管持续坚持了营收体量上的抢先，不过其不到2000万元的单季度归母净赢利真实叫人大跌眼镜。半年报中，科沃斯就因33%的归母净赢利降幅股价大幅跳水。彼时，商场还对科沃斯下半年完成对成绩的修正抱有必定希望，不曾料第三季度公司的阑珊更进一步。

  科沃斯接二连三的溃退，问题终究出在哪里呢？从赢利表中看，连累本季度赢利体现的主要有三点——毛利率下滑，销售费用率居高不下、以及财务费用激增。详细而言，相较于2022年第三季度，科沃斯的毛利率下滑超越1个百分点（47%-46%）；销售费用率高达33%，较2022年同期净提高3个百分点；财务费用率提高约3.4个百分点。

  节点财经以为，科沃斯毛利率的下滑与国内扫地机“以价换量”的行情相关，公司半年中显现“基站产品在我国扫地机器人线%，但上半年基站产品线%”。

  销售费用率的抬升与竞赛剧烈有关，尽管上半年科沃斯（包含“一点”）仍以40.3%的线%的线下零售额比例排名商场榜首，但像石头、追觅、小米、云鲸等对手的追逐十分急迫。为保卫头部商场位置，推行与营销费用不行省。

  科沃斯财务费用率的攀升则很可能与美元增值形成的外汇丢失有关。半年报中科沃斯汇兑损益就较去年同期增长了约一倍，三季度美元还在持续走高。这也变相阐明科沃斯当时对出海的注重。

  因为上述要素的趋恶，最终导致本季度净利率大降超越6个百分点至不到0.6%，同期石头科技同比8.6个百分点至26.8%。两边数据上的巨大距离，使得投资者单纯比照数据难发现两家公司处在同一个职业。

  不过一个好的迹象是，科沃斯正在加码对海外商场的布局，上半年公司的扫地机与洗地机品类海外商场均交出了25%的同比增速。而在节点财经看来，海外商场的占比差异正是科沃斯与石头科技距离的底子来历。海外商场不只均价高，并且远不及国内商场卷。使用头部品牌优势与出产端的规划效应，科沃斯有可能是在海外商场攫取到翻盘时机。回来搜狐，检查更加多