要点引荐标的：石头科技，德昌股份，九号公司，海信视像，海尔智家。分出资主线）国内外比例提高，石头科技，海信视像，海尔智家；（2）优异代工+新事务，德昌股份；（3）底部回转：九号公司，极米科技。

  国内外四季度旺季已过，主张重视强竞争力，有比例提高或新事务/客户拓宽逻辑板块和标的。主张重视石头科技（抢占iRobot比例、结构晋级）、德昌股份（新增下流客户Shark、EPS电机事务增量）、九号公司（两轮车拓途径，全地势车切美国商场，连累事务触底）、海信视像/TCL电子（海外抢占韩系品牌比例，国内大屏化/高端化抢先，预期面板本钱压力缓解）。

  石头科技：（1）国内继续抢比例。（2）海外建立中高端品牌定位，抢占irobot商场占有率。2023北美“黑五+网一”GMV同比增加30%。销额市占率达28%（2022年黑五为25%）。（3）技能降本继续+欧洲改进连续。估计净利率水平稳定性强。

  德昌股份：（1）新客户新品类趋势向好，吹风机新项目及吸尘器项目有望继续奉献增量。（2）轿车EPS/刹车电机事务绑定头部客户，在手订单充分，迎来国产代替机会。（3）搬迁人形机器人关节电机新赛道，看好生长空间进一步翻开。

  九号公司：（1）高增品类进入收获期开释赢利，有望带动成绩进入上升通道，看好赢利弹性。估计2024年两轮车/全地势车有望进一步开释赢利。（2）小米分销/ToB途径滑板车触底，此前限制公司成绩体现的负面要素或将得到改进。

  海信视像：（1）国内大屏化/高端化抢先提盈余，一起有望首先获益长时间大屏面板以及MiniLED面板本钱下降。（2）国外经过赛事营销以及强产品竞争力继续抢比例，主张重视2024年欧洲杯等大型赛事拉动需求提高以及面板压力趋缓。

  海关总署发布11月出口数据，家用电器出口数量/出口金额同比别离+24%/+12%，量额坚持双位数增加且增速较10月份环比提高，均价连续回落趋势。细分品类来看，估计白电/小家电板块仍连续较高双位数增加趋势，其间2023年10月冰箱/空调/洗衣机出口数量同比别离+58%/+40%/+38%。AVC数据发布12月上旬面板价格：（1）估计12月32寸面板价格下降2美金。（2）估计12月43寸面板价格下降2美金。（3）估计12月50-55寸面板价格下降2-3美金。（4）估计65-75寸面板价格12月下降3美金。受途径库存上升+终端需求走弱影响，整机厂下调收购方案，面板厂议价才能走弱使得面板价格自10月下旬以来环比下降。面板价格短期回调或缓解整机厂本钱压力。2023W49内销扫地机/洗地机继续高增，扫地机全年累计销量增速有望回正。（1）扫地机线上销额/销量同比别离+34.48%/+26.2%，全年累计销额/销量同比别离+3.74%/-0.07%。（2）洗地机线上销额/销量同比别离+272.24%/+257.69%，全年累计销额/销量同比别离+15.42%/+37.34%。

  证券之星估值剖析提示TCL电子盈余才能杰出，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示海尔智家盈余才能杰出，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示机器人盈余才能平平，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值剖析提示海信视像盈余才能比较差，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值剖析提示海尔智家盈余才能杰出，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值剖析提示德昌股份盈余才能优异，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值剖析提示石头科技盈余才能优异，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示极米科技盈余才能平平，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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